海通证券保荐天力复合IPO项目质量评级B级 信披质量有提升空间

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：西安天力金属复合材料股份有限公司

　　简称：天力复合

　　代码：873576.BJ

　　IPO申报日期：2022年12月29日

　　上市日期：2023年7月12日

　　上市板块：北交所

　　所属行业：有色金属冶炼和压延加工业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：海通证券

　　保荐代表人：盛泽虎，郑倾城

　　IPO承销商：海通证券股份有限公司

　　IPO律师：国浩律师事务所

　　IPO审计机构：希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　发行人被要求说明关联方、关联交易是否披露完整，是否存在应披露未披露的关联交易；被要求进一步扩大可比公司选取范围，选取从事相似业务或生产相似产品的已上市和未上市公司作为可比公司样本，补充披露发行人各项指标的同行业可比情况说明可比公司选取完整性；被要求充分揭示市场空间有限及，开拓风险；发行人认为关联交易定价公允，但未详细说明具体依据。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到6项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，天力复合的上市周期是195天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　天力复合的承销及保荐费用为1132.08 万元，承销保荐佣金率为8.10%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人海通证券2023年度IPO承销项目平均佣金率4.81%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨92.83%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨36.32%。

　　（9）发行市盈率

　　天力复合的发行市盈率为17.18倍，行业均数12.29倍，公司高于行业均值39.79%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资1.35亿元，实际募1.4亿元，超募比例3.30%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长15.86%，归母净利润较上一年度同比增长21.45%，扣非归母净利润较上一年度同比增长22.98%。

　　（三）总得分情况

　　天力复合IPO项目总得分为80分，分类B级。影响天力复合评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，发行市盈率较高。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。