菜油-进口量同步增加，而需求仍处于传统淡季

　　洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二下跌，受豆油和欧洲油菜籽跌势所累。隔夜菜油2409合约收涨-0.76%。加拿大谷物理事会称，2023/24年度前36周生产商交付的油菜籽达到1222万吨，落后于去年同期的1373万吨。油菜籽出口量为424万吨，继续落后于去年同期的625万吨。国内用量仍保持领先，为760万吨，去年同期为713万吨。加拿大国内基本维持出口放缓而压榨用量增加的格局。其它油籽方面，巴西大豆收割已逾八成，出口销售加快，挤占美豆出口份额，牵制美豆价格。MPOB报告显示，截止3月底马来棕榈油库存下降10.68%，至十个月低位171万吨。低于此前预估的179万吨，继续为棕榈市场带来支撑。不过，随着马来和印尼进入产量恢复阶段，产地供应压力有望增加，马棕续涨情绪放缓，价格高位回落。国内方面，油厂开机率保持高位，菜油产出压力仍存，且菜油直接进口量同步增加，增添市场供应，而需求仍处于传统淡季，菜油自身基本面支撑有限。盘面来看，在外围油脂影响下，菜油继续走跌，关注菜棕价差修复的可能。

　　研究员：蔡跃辉

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　　助理研究员：李秋荣

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